ارزروز: اتریوم (ETH) در سه ماه گذشته یک ترن هوایی هیجانی بوده است. عمدتاً به این دلیل که قیمت آن دو بار افزایش یافته است. ابتدا در 10 نوامبر به 4,870 دلار و در 1 دسامبر به 4,780 دلار رسید. با این حال، افزایش دو برابری به سرعت با ریزش شدیدی همراه شد که منجر به لیکویید شدن قراردادهای آتی به ارزش 490 میلیون دلار در 48 ساعت شد.
بار دیگر، پس از اینکه اتریوم شروع به افزایش 28.5 درصدی در چهار روز برای تکرار حمایت 4400 دلاری کرد، در 8 دسامبر امیدی به وجود آمد. اندکی پس از آن، روند نزولی ادامه یافت و در 10 ژانویه به پایین ترین قیمت 2900 دلاری منتهی شد که پایین ترین قیمت ETH بود که در 102 روز گذشته مشاهده کردیم. این ریزش 40 درصدی از بالاترین قیمت تاریخ 4870 دلار بود و باعث شد معامله گران این سوال را مطرح کنند که آیا بازار نزولی شده است یا خیر.
ممکن است استدلال شود که اتریوم صرفاً اصلاح 42 درصدی بیت کوین را از 69000 دلار را دنبال می‌کند. همچنین آخرین عقب نشینی تا حدی به سیاست‌های پولی سخت فدرال رزرو ایالات متحده و تأثیر آشفتگی سیاسی قزاقستان بر ماینینگ نسبت داده شده است.
حتی با وجود فشار سیاست مالی و عملکرد منفی اتریوم، معامله گران همچنان باید بر حق بیمه قراردادهای آتی (نرخ پایه) نظارت کنند. این موضوع کمک خواهد کرد تا متوجه شویم، معامله‌گران حرفه‌ای چقدر صعودی یا نزولی هستند.
معامله گران آتی نگران‌تر می‌شوند
شاخص پایه تفاوت بین قراردادهای آتی بلندمدت و سطوح فعلی بازار را اندازه گیری می‌کند. در بازارهای سالم 5 تا 15 درصد حق بیمه سالانه انتظار می‌رود. این شکاف قیمتی ناشی از تقاضای پول بیشتر فروشندگان برای نگه داشتن تسویه بیشتر است.
با این حال، هر زمان که این نشانگر محو شود یا منفی شود، یک هشدار قرمز ظاهر می‌شود، سناریویی که به عنوان “backwardation” شناخته می‌شود.
توجه کنید که چگونه این اندیکاتور در 8 نوامبر به اوج خود 20٪ رسید، زیرا اتریوم از 4800 دلار گذشت. اما پس از سقوط ETH به 3480 دلار، به تدریج به 8٪ کاهش یافت و در 5 دسامبر کاهش یافت. اخیراً با رسیدن اتریوم به پایین ترین سطح 2900 دلاری در 10 ژانویه، نرخ پایه به 7 درصد رسید که پایین ترین سطح آن در 132 روز گذشته است.
در نتیجه، معامله‌گران حرفه‌ای اتریوم با وجود بهبود 10 درصدی به 3200 دلار در 11 ژانویه، حس خوبی ندارند.
معامله گران اختیار عمله اخیراً خنثی شده اند
برای حذف عوامل خارجی خاص برای ابزار آتی، باید بازارهای اختیار معامله را نیز تحلیل کرد. شیب دلتا 25 درصد گزینه‌های مشابه CALL(خرید) و PUT(فروش) را مقایسه می‌کند. هنگامی که ترس رایج باشد، معیار مثبت می‌شود زیرا حق بیمه گزینه‌های PUT بالاتر از گزینه‌های CALL با ریسک مشابه است.
برعکس زمانی که حرص و طمع خلق و خوی رایج است، باعث می‌شود نشانگر 25% انحراف دلتا به ناحیه منفی منتقل شود.
هنگامی که بازارسازاه و نهنگ‌ها نزولی هستند، نشانگر 25 درصد دلتا به ناحیه مثبت تغییر می‌کند. خوانش‌های نیز بین منفی 8 درصد و مثبت 8 درصد معمولاً خنثی تلقی می‌شوند.
معامله‌گران اخیار معامله اتریوم در 8 ژانویه وارد حالت “ترس” شدند. زیرا شیب دلتای 25% از آستانه 8% فراتر رفت و دو روز بعد به 11% رسید. با این حال، جهش سریع از قیمت 2900 دلاری، اعتماد به معامله گران اتریوم را القا کرد. همچنین معیار «ترس و طمع» اختیار معامله را به 3 درصد رساند.
در حال حاضر، از نظر معامله‌گران اتریوم اتفاق نظری وجود ندارد، زیرا بازارهای آتی نشان‌دهنده نارضایتی جزئی هستند. میزهای آربیتراژ اختیاری و نهنگ‌ها اخیراً موضع نزولی خود را کنار گذاشته‌اند. این منطقی است زیرا قیمت فعلی 3200دلار همچنان منعکس‌کننده افت 15درصدی اخیر هفتگی است و به دور از هیجان است.
